أثر سعر الفائدة الحقيقي على النمو الاقتصادي الحقيقي في الأردن
DOI:
https://doi.org/10.35516/jjes.v10i2.1404الكلمات المفتاحية:
سعر الفائدة الحقيقي، النمو الاقتصادي، طريقة الانحدار الذاتي لفترات الإبطاء الموزعة، الأردنالملخص
الأهداف: هدفت هذه الدراسة إلى بيان أثر سعر الفائدة الحقيقي على النمو الاقتصادي في الأردن خلال الفترة الزمنية 1990-2019 باستخدام بيانات سنوية.
المنهجية: لتحقيق أهداف الدراسة تم استخدام كُلٍّ من المنهج الوصفي والمنهج التحليلي باستخدام طريقة الانحدار الذاتي لفترات الإبطاء الموزعة (ARDL).
النتائج: توصلت الدراسة إلى وجود أثر عكسي ذي دلالة إحصائية لسعر الفائدة الحقيقي على النمو الاقتصادي في الأردن، إذ إنه عند زيادة سعر الفائدة الحقيقي بنسبة (1%) ينخفض النمو الاقتصادي الحقيقي بنسبة (0.97%)، ووجود أثر عكسي ذي دلالة إحصائية لمعدل التضخم على النمو الاقتصادي في الأردن، إذ إنه عند زيادة معدل التضخم بنسبة (1%) ينخفض النمو الاقتصادي الحقيقي بنسبة (0.85%)، بالإضافة إلى وجود أثر طردي ذي دلالة إحصائية للنمو في عرض النقد على النمو الاقتصادي في الأردن، إذ إنه عند زيادة النمو في عرض النقد بنسبة (1%) يرتفع النمو الاقتصادي الحقيقي بنسبة (0.49%).
الخلاصة: أوصت الدراسة بضرورة إتباع سياسة نقدية توسعية من أجل زيادة حجم السيولة في الأسواق، والعمل على تخفيض أسعار الفائدة على القروض من أجل تحسين وتهيئة البيئة الاستثمارية لجذب الاستثمارات وإنعاش الاقتصاد، وبالتالي دفع عجلة النمو الاقتصادي، وذلك بالتزامن مع عمل القائمين على السياسة المالية بالمحافظة على استقرار معدلات التضخم.
المراجع
Ajayi, S.A., Oladipo, O., Ajayi, L.B., & Nwanji, T.I. (2017). Interest Rate and Economic Growth: The Case of Nigeria. International Review of Business Research Papers, 13 (1), 141-150.
Arrow, K. J. (1968). Optimal capital policy with irreversible investment. In Value, capital and growth: Papers in honour of Sir John Hicks, ed. J. N. Wolfe, pp. 1–19. Chicago: Aldine.
Association of Banks in Jordan. (2020). Evaluating the Mechanisms of Transition from Interest Rates to Economic Growth in Jordan. Amman – Jordan.
Ben Azza, Jalila. (2017). The Real Interest Rate and its Impact on Economic Growth in Algeria. Journal of Industrial Economics, 12 (1), 177-190.
Bernanke, B. S. (1988). Monetary Policy Transmission: Through or Credit? Federal Reserve Bank of Philadelphia, Economic Review, 3-11.
Bertola G. & Caballero R.J. (1994). Irreversibility and aggregate investment. The Review of Economic Studies, 61 (2), 223-246.
Curtis, D. & Irvine, I. (2016). Principles of Macroeconomics. 1st Edition. Create Space Independent Publishing Platform.
Drobyshevsky, S., Trunin P.V., Bozhechkova A.V. & Sinelnikova-Muryleva E.V. (2016). The Impact of Interest Rates on Economic Growth. Money and Credit. Russian Journal of Money and Finance, 9 (2), 1-24.
Fisher, I. (1930). The Theory of Interest. N.Y McMillan Comp.
Harvey, C.R. (1988). The real term structure and consumption growth. Journal of Financial Economics, 22 (2), 305-333.
Jorgenson, D. (1963). Capital theory and investment behavior. The American Economic Review. 53 (2), 247-259.
Martinez S.M. & Navarro, E. (2005). The Term Structure of Interest Rates and Expected Economic Growth.
McKinnon, R.I. (1973). Money and Capital in Economic Development. Washington, D. C.: Brookings Institution.
Mishkin, F. (2014). The Economics of Money, Banking, and Financial Markets. 10th ed. Pearson Education, PP: 608-616.
Morgan, D. P. (1992). Are Bank Loans a Force in Monetary Policy?. Federal Reserve Bank of Kansas City, Economic Review, Second Quarter, 31-41.
Obeid, R., & Awad, B. (2017). Effectiveness of Monetary Policy Instruments on Economic Growth in Jordan Using Vector Error Correction Model. International Journal of Economics and Finance; 9 (11), 194-206.
Patterson, B. & Lygnerud, K. (1999). The Determination of Interest Rates. European Parliament, Directorate General for Research. Economic Affairs Series. Working Paper No. ECON116.
Salami, F. K. (2018). Effect of interest rate on economic growth: Swaziland as a case study. Journal of Business and Financial Affairs, 7 (3), 1-5.
Saymeh, A. & Orabi, M. (2013). The Effect of Interest Rate, Inflation Rate, GDP, on Real Economic Growth Rate in Jordan. Asian Economic and Financial Review, 3 (3), 341-354.
Shafik, N. & Jalaleldin, G. (1991). Are High Interest Rates Bad for World Economic Growth? World Bank: International Economics Department, working paper NO. 699.
Shaw, E. S. (1973). Financial Deepening in Economic Development. New York: Oxford University Press.
Spencer, B. (2011) Credit Market Imperfections, Financial Crisis and the Transmission of Monetary Policy. CMC Senior Theses. Paper 163.
The Central Bank of Jordan. (2021). Statistical Database.
Tobin J. (1965). Money and Economic Growth. Journal of the Econometric Society, 33 (4), 671-684.
