أثر جائحة فيروس كورونا على أداء أسواق الأوراق المالية العربية
DOI:
https://doi.org/10.35516/jjes.v11i1.1566الكلمات المفتاحية:
جائحة كورونا، كوفيد-19، أسواق الأوراق المالية العربية، دراسة الحدثالملخص
الأهداف: تهدف الدراسة إلى تقييم أثر إعلان منظمة الصحة العالمية كوفيد-19 كجائحة عالمية بتاريخ 11 آذار 2020 على أداء أسواق الأوراق المالية العربية، وبيان ما إذا كان هناك اختلاف لهذا الأثر بين هذه الأسواق. تكونت عينة الدراسة من تسع أسواق مالية هي: سوق المال السعودي، البورصة المصرية، سوق مسقط للأوراق المالية، سوق أبو ظبي للأوراق المالية، بورصة البحرين، سوق الدوحة للأوراق المالية، بورصة الكويت، بورصة تونس، بورصة القيم-الدار البيضاء.
المنهجية: لتحقيق أهداف الدراسة تم استخدام منهجية دراسة الحدث، حيث امتدت فترة الدراسة من t-400 يوم تداول قبل يوم الإعلان و t+400 بعده. كما تم أيضا" استخدام اختبار ت واختبار تساوي المتوسطات. تم جمع البيانات اليومية لسعر إغلاق مؤشرات هذه الأسواق من مواقعها الرسمية ومن موقع مباشر.
النتائج: توصلت الدراسة إلى وجود أثر سلبي للإعلان على أداء الأسواق المالية العربية ممثلا بالعوائد السلبية غير العادية التراكمية لمؤشرات هذه الأسواق، كما توصلت الدراسة إلى وجود اختلاف في أثر هذه الجائحة بين الأسواق.
الخلاصة: خلصت الدراسة إلى أهمية تعزيز التعاون بين إدارات الأسواق المالية العربية بما يحقق مصلحة هذه الأسواق ، وضرورة إجراء المزيد من الدراسات حول هذا الموضوع خاصة وأنّ الأزمة لم تنته بعد.
المراجع
AlAli, M. S. (2020). The Effect of WHO COVID-19 Announcement on Asian Stock Markets Returns: An Event Study Analysis. Journal of Economics and Business, 3(3): 1051-1054.
Alber, N. (2013). A comparative analysis of industry effect and stock market reaction to global financial crisis. Journal of Applied Finance & Banking, 3(3), 29-43.
AL-Naif K. (2020). Coronavirus Pandemic Impact on the Nexus Between Gold and Bitcoin Prices. International Journal of Financial Research, 11(5): 442-449.
Alnaif, K, Almashaqbeh,M, Alrawashdeh, N and Almahirah, M. (2021). The Effect of WHO COVID-19 Announcement on Islamic Stock Markets Returns: An Event Study Analysis, NeuroQuantology, 20(6): 3912-3922.
Arafa, A and Alber, N. (2020). The Impact of Coronavirus Pandemic on Stock Market Return: The Case of the MENA Region. International Journal of Economics and Finance; 12, (12).
Azizi, O, BelbLI,A and Billama, A. (2021). The Efficiency of Arab Financial Markets Through the Period 2010-2020. New Economics Journal, 12(4): 274-287.
Bash, A.Y. (2020). International Evidence of COVID-19 and Stock Market Returns: An Event Study Analysis. International Journal of Economics and Financial Issues, 10(4), 34-38. DOI: https://doi.org/10.32479/ijefi.9941
Bialkowski, Jedrzej Pawel and Etebari, Ahmad and Wisniewski, T. (2009). Stock Market Anomaly During the Muslim Holy Month (September 8, 2009). Finance and Corporate Governance Conference 2010 Paper, Available at SSRN: https://ssrn.com/abstract=1470048
Brown, S.J., Warner, J.B. (1985). Using Daily Stock Returns: The Case of Event Studies, Journal of Financial Economics, 14(1): 3-31.
Fama, E. (1970). Efficient Capital Markets: A review of theory and empirical work. Journal of Finance, 25: 383-417.
Harjoto, M, A, Rossi, F, Lee, R and Sergi, B. (2021). How Do Equity Markets React to COVID-19? Evidence from Emerging and Developed Countries. Journal of Economics and Business, 56(10): 2181-2197.
Irfan, M, Kassim, S and Dhimmar, S. (2021). Impact of Covid-19 on Islamic Stock Markets: An Investigation Using Threshold Volatility and Event Study Models. International Journal of Islamic Economics and Finance), 4(1): 121-148
Kothari, S and Warner, J. (2006). Econometrics of Event Studies. Forthcoming in B. Espen Eckbo (ed.), Handbook of Corporate Finance: Empirical Corporate Finance, Volume A (Handbooks in Finance Series, Elsevier/North-Holland), Ch. 1, 2006.
Liu, H., Manzoor, A., Wang, C., Zhang, L., & Manzoor, Z. (2020). The COVID-19 Outbreak and Affected Countries Stock Markets Response. International Journal of Environmental Research and Public Health, 17(8): 2-19. https://doi. org/10.3390/ijerph17082800
McWilliams, Abagail, and Siegel, D. (1997). Event Studies in Management Research: Theoretical and Empirical Issues. Academy of Management Journal, 40: 626–57
Pandey, D. K., & Kumari, V. (2021). Event Study on The Reaction of The Developed and Emerging Stock Markets to The 2019-NCOV Outbreak. International Review of Economics & Finance, 71: 467- 483. https://doi.org/10.1016/j. iref.2020.09.014
Panyagometh, Kamphol. (2020). The Effects of Pandemic Event on the Stock Exchange of Thailand. Economies, 8(4), 90.
Polemis, M., & Soursou, S. (2020). Assessing the Impact of the COVID-19 Pandemic on the Greek Energy Firms: An Event Study Analysis. Energy RESEARCH LETTERS, 1(3). https://doi.org/10.46557/001c.17238.
Schell, D., Wang, M., and Huynh, T. (2020). This Time is Indeed Different: A Study on Global Market Reactions to Public Health Crisis. Journal of Behavioral and Experimental Finance, 27 100349
Van der Weijden, A. (2020). The Effect of COVID-19 on Stock Prices. Master's Thesis That Is Not Published. Erasmus School of Economics. Erasmus University Rotterdam: Netherlands.
Zhang, D., Hu, M., & Ji, Q. (2020). Financial markets under the global pandemic of COVID-19. Finance Research Letters, 36, 101528.
Websites:
https://www.adx.ae/arabic/Pages/default.aspx
https://www.bahrainbourse.com/ar/
https://www.boursakuwait.com.kw/ar/
https://www.egx.com.eg/ar/homepage.aspx
https://www. msm.gov.om/
https://www.saudiexchange.sa/wps/portal/tadawul/
